• 06-022020
  • 无尘室供应商捷心隆毛利率两连降 急求募资扩产 <<返回

      4月8日,中邦及马来西亚的无尘室墙壁及天花板编制以及无尘室兴办供应商捷心隆控股向港交所递交招股仿单。若公司凯旋上市,将拓宽投资者对芯片物业链的选股视野。

      据捷心隆招股书,公司供给归纳无尘室产物及效劳,席卷开拓、出产及装配无尘室墙壁及天花板编制以及无尘室兴办(如可为无尘室过滤及调骨气流的风机过滤网装备、风淋室、通报箱及高效送风口)。公司的产物要紧操纵于分别无尘室程序的分别级别无尘室,席卷切合美邦联邦程序209E程序最肃穆级此外无尘室。个中无尘室及天花板编制为公司主打产物。

      2017-2019财年,捷心隆别离杀青收入1.38亿元、1.78亿元及2.06亿元。2019年公司营收有53.8%来自中邦墟市,25%来自马来西亚墟市。按收益计,公司正在中邦无尘室墙壁及天花板编制墟市排名第八,墟市份额为1.1%,正在马来西亚无尘室产物墟市则排名第二,2019年的墟市份额为8.3%。

      值得注意的是,过去三年,捷心隆来自半导体行业的收入延续提拔,于2019年到达1.97亿元群众币(单元下同),占比95.8%。招股书显示,公司无尘室产物的终端用户席卷环球最大的半导体系作商以及四名中邦五泰半导体系作商。

      据弗若斯特沙利文告诉,环球无尘室措施墟市自2015年的351亿美元扩张至2019年的502亿美元,复合年拉长率为9.4%。预期2020年至2024年,分分彩注册墟市将进一步拉长至700亿美元,复合年拉长率为8.6%。

      无尘室工程的需求要紧来自厂房的修设运动及制作业的再生产线。是以,该等行业的环球投资运动日益扩张推进无尘室的墟市进展。

      以半导体系作业为例,于2019年环球对晶圆制作厂措施的投资达最高记录水准570亿美元,预期晶圆制作厂的环球投资运动于将来数年将陆续拉长。与此同时,环球畛域对其他高科技界限(如生物医药及航空)的投资大幅扩张,从而督促对环球无尘室墟市的需求。

      弗若斯特沙利文估计,中邦无尘室墟市周围将由2020年的176亿美元拉长至2024年的248亿美元,复合年拉长率为8.9%。东南亚无尘室墟市自2020年至2024年,墟市预期将进一步拉长至29亿美元,复合年拉长率为4.5%。

      受益于行业周围拉长,捷心隆过往三年营收杀青急速拉长。但是公司毛利率却映现衔接下滑,2017年至2019年,公司毛利率别离为42.5%、39.4%及39.2%。净利润别离为2202.6万元、3227万元及2592.9万元;纯利率别离约为15.9%、18.2%及12.6%。

      捷心隆正在招股书中外现,满堂毛利率颠簸要紧是因为公司最大的生意分部――无尘室墙壁及天花板编制分部的毛利率颠簸所致。无尘室墙壁及天花板编制分部的毛利率由2017财年的约43.3%低重至2018财年的约38.5%,要紧因为装配效劳的毛利率由2017财年的约34.5%低重至2018财年的约19.0%所致。公司于2018财年的装配效劳毛利率低落,缘故是董事以为公司获得装配效劳大额合约的才干将提拔公司正在中邦墟市的声誉及着名度,并将有助于公司日后争取其他大额合约。

      但是正在智通财经APP看来,将来纵然捷心隆争取到新增的大额合约,以公司过往产能,未必能胜任新增的出产需求。

      招股书显示,公司具有两间完备的出产措施。中邦工场的修设面积为2371平方米,要紧为中邦客户制作无尘室墙壁及天花板编制。过去三个财年,中邦工场的行使率别离约为69.0%、97.8%及99.9%。另一方面,马来西亚工场的修设面积为4515平方米,为公司于东南亚及其他海外邦度的发卖制作无尘室墙壁及天花板编制以及无尘室兴办。过往三个财年,马来西亚工场用于出产无尘室墙壁及天花板编制的行使率别离约为98.4%、99.8%及99.9%;而用于出产无尘室兴办的行使率别离约为87.6%、93.6%及92.1%。

      捷心隆外现,该公司策画从2020财年至2021财年投资推行扩张策画及置备出产运作所需的操作呆板及兴办。捷心隆还外现尽量公司于往绩纪录时候每年均匀形成1230万元的筹划现金流量,但仍有资金需求。

      归纳来看,一家处于急速发展期的公司,为办理短期扩张需求上市融资无可厚非,但是也需求鉴戒公司为扩张份额进一步压缩赢余才干,终于正在一个比赛涣散的墟市,捷心隆的能力还亏空以万事大吉。

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