• 12-282020
  • 康拓医疗科创板IPO过会背后:产品类别单一分分 <<返回

      不日,西安康拓医疗工夫股份有限公司(“康拓医疗”)首发上市申请通过了上交所科创板上市委审核。

      此次申请IPO上市,康拓医疗拟参加4.23亿元召募资金用于“三类植入医疗器材产物物业与研发基地项目”,1亿元召募资金用于添加活动资金。

      记者小心到,固然此次IPO闯合获胜,但康拓医疗仍存正在产物种别简单且价值大幅高于可比公司、解决用度率远高于同行业可比公司等题目。

      原料显示,康拓医疗创立于2005年,是一家静心于三类植入医疗器材产物研发、临盆、发卖的高新工夫企业,紧要产物操纵于神经外科颅骨修补固定和气度外科胸骨固定例模。截至招股仿单缔结日,胡立人直接持股64.73%,间接持股6.25%股权,合计持股70.98%,为康拓医疗的控股股东、实控人。

      财政数据显示,2017年至2019年,康拓医疗的营收和归母净利润接续延长。

      三年间的营收分辨为0.72亿元、1.10亿元、1.48亿元;同期归母净利润分辨为1005.95万元、2215.24万元、5193.27万元。

      2020年度估计告竣营收约1.56亿元至1.80亿元,同比更动约5.55%至21.79%;估计告竣归母净利润5000万元至5750万元,同比更动约-3.72%至10.73%。

      康拓医疗紧要营收根源于PEEK原料神经外科产物和钛原料神经外科产物。2017年至2020年上半年,上述2款产物占主业务务收入的比例合计永远超94%,占对比高,其他产物占比相对较小。

      此中,PEEK原料神经外科产物占主业务务收入的比例从2017年的24.28%急忙攀升至2020年上半年的50.66%,而钛原料神经外科产物占主业务务收入的比例则从2017年的70.49%递减至2020年上半年的47.29%。

      康拓医疗正在招股书中暴露,若无法接续推出新产物,将形成自己产物机合进一步简单化的情形,影响结余才具。

      除了产物种别简单,记者小心到,康拓医疗的PEEK原料产物和钛原料产物订价区别较大,且价值大幅高于可比公司。

      数据显示,2017年至2020年上半年,PEEK颅骨修补产物的均匀发卖单价分辨为2.00万元/片、1.98万元/片、2.19万元/片、2.27万元/片;PEEK颅骨固定产物的均匀发卖单价分辨为392.24元/件、377.97元/件、466.10元/件、509.03元/件。PEEK原料神经外科产物的均匀发卖单价逐年延长。

      同期的钛颅骨修补产物的均匀发卖单价分辨为1987.32元/片、2101.62元/片、2136.42元/片、2113.89元/片;钛颅骨固定产物的均匀发卖单价分辨为88.08元/件、85.68元/件、85.39元/件、84.07元/件。

      对此,康拓医疗透露,呈文期内,PEEK板材的每千克价值均正在4000元以上,PEEK粒料每千克价值均正在20000元以上,而植入级钛原料每千克价值为200元以上。其它,PEEK原料产物临盆工艺更繁复、研发参加更高、市集增加本钱较高。

      值得体贴的是,正在邦内市集,康拓医疗的PEEK原料产物出厂价与进口品牌强生辛迪思亲热,高于邦内可比公司迈普医学;康拓医疗的钛原料产物中,康拓品牌钛原料产物出厂价低于进口品牌强生辛迪思、美敦力等,BIOPLATE品牌钛原料产物出厂价亲热于进口品牌厂商,但二者出厂价均高于已披露邦产竞品价值。

      此情形激励了上交所的体贴,请求康拓医疗解释钛原料产物与PEEK原料产物价值大幅高于可比公司的由来等题目。康拓医疗复兴称,自己产物具有肯定市集先发上风,产物出厂价与同行业公司不全部具备可比性。

      截至招股书缔结日,康拓医疗共具有青松康业、HEALTH LEADER、TIOGA三家全资子公司及BIOPLATE一家控股子公司(TIOGA出资比例89.65%)。除上述公司外,2017年至2020年上半年,SAGE LIFE一经为康拓医疗与第三方合营公司,未实质发展运营,已于2019年12月27日刊出。

      记者梳剃发现,全资子公司TIOGA正在2019年度及2020年上半年的1年半时代内,虽未亏折,但净利润共计仅0.79万元。

      2020年上半年,青松康业、BIOPLATE的净利润分辨为-0.34万元、-393.75万元,康拓医疗对折子公司净利润正在本年上半年亏折。

      2017年,BIOPLATE被控股收购,成为康拓医疗海外研发、临盆、发卖的平台,但BIOPLATE的功绩自此接续亏折。数据显示,2017年至2020年上半年,BIOPLATE的净利润为-194.36万元、-188.22万元、-1155.15万元、-393.75万元。据统计,3年半时代,BIOPLATE净利润亏折高达1931.48万元。

      康拓医疗对此透露,2017年以还,公司解决用度率均高于可比公司,紧要由来为公司的美邦子公司BIOPLATE运营本钱较高,解决用度率较高。

      招股书显示,康拓医疗的解决用度紧要征求职工薪酬、无形资产摊销、审计筹商费、供职费等。此中,职工薪酬正在解决用度中永远盘踞较高份额。

      数据显示,2017年至2019年,分分彩注册职工薪酬从624.86万元增至1471.41万元,3年时代延长了846.55万元。2020年1-6月,职工薪酬为730.94万元,占比已飙升至51.79%。