• 02-142021
  • 尚荣医疗: 医疗专业工程龙头 订单排到两年后 <<返回

      近期上市的新股中,尚荣医疗(002551.SZ)是备受青睐的个股之一。3月25日,公司最新股价报收67.48元,较发行价上涨46.7%。

      “该公司的交易类型是最受益于政府医改参加的。”上海从容投资联合人、从容医疗系列基金司理姜广策正在承担第一财经日报《财商》记者采访时体现,“补给方”是我邦医改的一个首要实质,医改计划中邦度新增的资金三分之一投向下层医疗机构制造,改制现有落伍的医疗方法等。“尚荣医疗是目前邦内上市公司中独一的以清白手术室体系集成为主营的公司,目前订单依然排到两年之后了,齐全是正在一片蓝海中。”

      尚荣医疗创制于1998年,厉重供应以清白手术部为重心的医疗专业工程合座处分计划,整个网罗医疗专业工程(如手术室、ICU、实习室、化验室、医用气体工程等)的计议打算、装束施工、用具摆设、体系运维等一体化效劳。现已造成了以“以清白手术部为重心的医疗专业工程合座处分计划”为主、以“医疗设置贩卖”、“病院后勤托管效劳”为添补的交易组织。

      “这将会是另日医药板块一个新的分类。”姜广策体现,现有的170众家医药上市公司中没有任何一家有此类型交易。

      东海证券指出,因为清白手术室不妨有用除去氛围中的灰尘和微生物,裁汰外源性院内感触,进步手术凯旋率,获得了卫生部分、病院和社会的承认,近年来新修手术室中清白手术室的比例呈逐年上升趋向。据臆想,2008~2009年手术室制造平分别有70%、75%为清白手术室。

      “邦内第一波清白手术室新修高潮是正在2002年~2003年非典时刻。”中投参谋医药行业探讨员郭凡礼告诉记者,这种清白手术室必需10年更新换代一次,是以即将有新一轮的制造上升。“此外良众下层病院到目前都还没有清白手术室体系,总共市集空间很大,每年市集范围大约正在60亿元。”

      “邦内这个行业正在2002年刚起步,市集逐鹿才刚下手,还没有到白热化。”郭凡礼指出,尚荣医疗目前算得上这个行业的龙头企业,所攻陷的市集份额正在5%摆布,但还未造成真正垄断名望,另日成长空间值得盼望。

      凭据公司招股仿单,自创制从此公司连接承接了近200家病院横跨1000间清白手术室制造工程。2010年上半年医疗专业工程交易正在公司该期收入占比横跨了80%,毛利占比为84.52%

      据认识,除了尚荣医疗外,正在寰宇限制内展开病院修筑配备交易的公司厉重有海南灵镜净化工程有限公司、江苏久信医用净化工程有限公司、德邦Maquet 公司、北京三医特氛围净化工程有限公司等公司。

      “与逐鹿敌手比拟,尚荣医疗有两方面上风。”姜广策体现,起首尚荣医疗做得最早最外率,其次尚荣医疗有才略为病院供应买方信贷效劳。

      凭据公司招股仿单,买方信贷是公司特点效劳之一,由公司供应买方信贷额度和贷款包管担保,银行放款专项用于策划状态优秀、资金紧缺的病院置备公司的产物或效劳。

      “例如一个项目病院须要向银行贷款10亿元,尚荣医疗会向银行供应30%的资金担保。”尚荣医疗董秘胡欣对记者体现,这个流程中公司并不向病院收取出格用度。“当然这不是咱们每个项方针必定闭头,只向那些资金严重、契合公司稽核央求的病院供应。”

      “买方信贷某种水准上是尚荣医疗吸引订单的一个手腕。”郭凡礼体现,其他逐鹿敌手并没有供应这种效劳,这个交易或许是公司的重心逐鹿力。

      但假若病院闪现不行实时还款的情状,公司也将担当连带负担。“目前正在咱们展开这项交易流程中,尚未闪现这种情状。”胡欣体现,公司从两个方面来掌管买方信贷交易的危急。“起首公司内部有肃穆的审核流程,交易员正在跟进项目中提出买方信贷申请后,公司各部分要召开聚会肃穆审核,之后会派专人到现场调研、采集闭系原料,最终确定是否供应买方信贷交易。其次银行也有很是完美的风控流程,确保贷款资金的太平性。”

      “这项交易的危急并不是很大,基础正在可控限制内。”姜广策体现,公司客户大都都是公立病院,都有政府财务救援。

      郭凡礼也体现,从公司目前厉重团结病院来看,都是三级以上病院,贷款资金仍旧比力太平的。凭据公司招股仿单,2007年至2010年上半年,公司共承接病院工夫工程项目71家,个中三级病院39 家,占比55%。

      “当然这个交易也对公司资金有很高央求。”郭凡礼指出,公司上市后,希望处分资金严重的景象。数据显示,公司上市召募资金9.43亿元,超募近7亿元。

      除了清白手术室体系集成交易外,公司的搬动手术室和医用中央供氧体系交易希望成为公司另日新的利润延长点。

      “关于这两块交易我也很是看好。”姜广策体现,这两块交易正在邦内目前还空缺。

      胡欣体现,搬动手术室目前还正在研发阶段,尚未真正打开;医用中央供氧体系则或许选用新的贩卖形式来扩张。

      “制氧机咱们以前都是单台卖,对病院资金量央求高。”胡欣体现,另日假若病院用意向置备咱们的医用中央供氧体系的话,病院能够不消一次性支出咱们用度,只需每个月支出氧气费,4至5年本钱接收后把设置送给病院。“相当于病院以前每个月用众少钱去买钢瓶氧,现正在就把这笔钱支出给咱们。咱们供应制氧机,病院每个月就不消支出出格的用度。”

      但上市后,公司提出到2013年造成“700套数字化一体手术室﹑500套搬动手术室﹑300套医用中央供氧体系的产能。”

      “尚荣医疗是行业内独一上市的企业,而因为另日几年邦内医疗效劳软硬件方法须要接续升级改制,以及尚荣医疗行动医疗专业工程商的丰饶履历,这个计议并不难实行。”郭凡礼体现,尚荣医疗这一系列的计议将促使公司正在另日两年内的开业收入延长率及净利润延长率到达100%摆布,这无疑尤其奠定其正在专业医疗工程中的龙头名望。

      固然公司成长前景看好,但姜广策体现公司目前股价过高,依然不适合介入。“我以为公司合理的股价该当正在55元以下。”